CIVILTÀ DEL LAVORO
VI - 2013
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INCHIESTA
DIFFONDERE LA
CULTURA
DEL
CAPITALE
DI
RISCHIO
Gli strumenti di finanza alternativa possono aiutare gli imprenditori a superare i problemi
di accesso al credito e di sottocapitalizzazione. Per conoscere queste nuove opportunità un ruolo
di guida spetta alle associazioni, come spiega il presidente Aifi Innocenzo Cipolletta.
potenziale, anche in momenti difficili come quello attuale.
Quali sono i fattori che fino a oggi hanno reso difficile
alle pmi avvicinarsi a queste forme di finanziamento?
Il tessuto imprenditoriale italiano risulta da sempre do-
minato da imprese di piccola e media dimensione, nella
maggioranza dei casi a conduzione familiare. Nonostante
il private equity possa rappresentare un utile strumento
per superare i tipici problemi di accesso al credito, sotto-
capitalizzazione e internazionalizzazione, spesso appare
evidente la riluttanza a condividere con altri soci o ma-
nager professionisti il controllo dell’attività, così come ad
aprire la governance a soggetti estranei alla cerchia fa-
miliare. La coincidenza del patrimonio tra azienda e fami-
Quali tendenze registra attualmente il mercato italia-
no del private equity e del venture capital? Come si
chiuderà il 2013?
Il primo semestre del 2013 è stato caratterizzato da se-
gnali positivi, dovuti all’incremento sia del numero sia
dell’ammontare degli investimenti. Se la tendenza doves-
se essere confermata anche nella seconda parte dell’an-
no, prevediamo di chiudere il 2013 con oltre 300 opera-
zioni, per un corrispondente ammontare di 3-3,5 miliardi
di euro. Il fatto che negli ultimi mesi siano state realizzate
alcune operazioni di dimensioni significative fa ben spe-
rare in tal senso, oltre a mostrare un crescente interes-
se per il nostro Paese da parte di operatori internaziona-
li che continuano a credere nelle aziende italiane ad alto
